明朝末年，书香门第之女沈碧君与仇家之子林天赐相爱。家族毒杀、逼婚、毁容等一连串惨剧后，两人在奈何桥上相会。为不忘彼此，他们约定用“断肠红”作为暗号，不喝孟婆汤，跳入忘川受千年煎熬。转世到民国，碧君成了歌女，天赐成了军官。他们在一场舞会中因歌名《断肠红》相认，但天赐已有未婚妻。最终在一场战役中，天赐为救碧君中弹，死在她怀里，再次约定来生。

典型七十年代台湾悲情片，泪点密集如暴雨。演员哭戏一流，服化道虽简陋但情感真挚。主题曲《断肠红》传唱至今。剧情虽狗血，但胜在纯粹。